来,基础设施项目谈判指南第一辑,送给你们,不谢!

吾家中建2018-05-15 21:24:33

今天跟大家分享的是“基础设施融投资项目谈判指南”,搞投资的谁没个123的大道理,怎么谈判?各有各的“秘方”!今儿个我们Mr.F天团想先给大家把框架讲一讲~

主要投融资模式简介



       随着“一带一路”等国家经济发展战略布局的全面铺开,基础设施类项目的投资建设迎来了庞大的市场机会。中建股份也紧跟国家战略步伐,将结构调整、转型升级作为主动适应新常态的重要途径。承接了贵州正习高速公路、贵州印秀高速、肇庆地下综合管廊、铜仁玉铜松快速路、铜仁奥体中心等一大批基础设施和公用事业项目,实现了在基础设施投融资领域的重点突破。

      基础设施类投融资项目主要由政府进行规划和采购,有严格的审批程序和审计监督,各类型基础设施建设的行业标准、行业管理、法规要求、建设程序等方面也有各自领域的不同特点和要求,存在明显的政府干预和行业管制。相较于传统的房建领域,基础设施类融资项目涉及主体多,资金需求大,建造难度高,法律风险更为复杂,我们在项目承接前就要充分研究,尽可能地在谈判中争取有利条件,提前做好各项风险防控措施,确保项目合法合规运行。

      (一)基础设施类投融资项目的主要类型

      目前,国内的基础设施投融资项目主要是以PPP的模式实施。年前财政部连续下发90号文、96号文,要求“进一步加大PPP模式推广应用力度”、“各地新建项目要强制应用PPP模式”,采用PPP模式实施基础设施类投融资项目已成为行业主流。当然,也有部分采用“政府采购服务”、“融投资建造”的方式推进项目建设。2017年2月27日,财政部PPP中心官网公布了一则发给湖北财政厅《关于请核查武汉市轨道交通8号线一期PPP项目不规范操作问题的函》,未规范型PPP项目的政策风险会逐渐加大,政策空间也会越来越小。

      1. PPP项目

      根据项目的经营特征和向使用者收费的可行性,PPP项目又可分为使用者付费、可行性缺口补助、政府付费三种模式。从投资周期和市场风险防范角度出发,我们在承接PPP项目时,应优先采用政府付费模式和可行性缺口补助模式实施。

      1.1 使用者付费模式

      使用者付费模式是指社会资本的投资及回报完全通过“使用者付费”的方式进行回收的模式。采用使用者付费的项目一般为项目收费或价格形成机制较为健全的项目,如城镇供水、煤气、天然气、加气站等。完全靠运营期的“使用者付费”的方式来回收投资及回报,市场风险巨大,且作为建筑施工单位,缺乏足够的市场运营经验,面对纯“使用者付费”项目时,应慎重考虑,谨慎承接。目前,我们并没有“使用者付费”的PPP项目。

      1.2 可行性缺口补助模式

      可行性缺口补助是指项目虽然可以通过“使用者付费”的方式回收部分投资,但单靠市场机制无法满足社会资本投资要求,需要政府参与投资或给予补贴的实施模式。采用可行性缺口补助模式的项目一般都为准经营性项目,如高速公路、轨道交通、综合管廊等。像贵州正习高速采用的就是“可行性缺口补助”的模式实施,项目运作模式图如下:

 

要点描述:

      ①贵州省政府授权贵州省交通厅通过“投资人+施工总承包人”一体化招标方式确定项目投资、建设和运营主体。中建四局、3311与中建股份组成联合体参与投标。

   ②中建联合体与贵州省交通厅指定的贵州高速公路集团按照6:4股权比例共同出资成立项目公司,省交通厅与项目公司签订特许经营协议由项目公司负责投融资、建设、运营管理平台。

      ③项目建设所需资本金按25%计,由交通厅与中建联合体按股权比例出资;贵州省政府将调整公路收费权批复给项目公司,剩余75%资金由项目公司作为主体以收费权质押形式向银行融资,如需担保,由各方按股权比例提供补充担保。

      ④中建股份与项目公司签订施工总承包合同,工程施工总承包由中建联合体负责。

      ⑤运营期内,贵州省交通厅对项目最高低车辆通行费收入进行兜底承诺,并在运营期前10年向项目公司支付运营补贴,保证中建获取合理的投资回报。政府可行性缺口补助资金将纳入政府财政预算和中长期财政规划。

      ⑥特许经营期满后,项目公司将项目无偿移交给贵州省交通厅或其指定单位。

      1.3 政府付费模式 

      政府付费模式主要针对一些不收费或收取少量费用的非经营性项目,如市政道路、园林绿化等。从实质上来看,政府付费模式类似于以往的“BT”项目,但项目审批程序更复杂、投资期限更长、商务条件更为严苛。中建四局实施的遵义市南部新区基础设施及公共服务类项目第三项目包PPP项目采用的就是政府付费模式,项目运作模式图如下:

 

要点描述:

      ①遵义市南部新区管理委员会通过遴选社会资本合作人采购的方式确定本项目包社会投资人。中建四局将联合设计单位组成中建联合体参与投标。中标后,中建联合体与遵义政府方指定的政府出资人遵义湘江投资建设有限责任公司按照90%:10%的股权比例共同出资成立项目公司,中建四局与项目公司签订施工总承包合同,承担施工建设任务。

      ②本项目包运营全部收益归南部新区管委会所有。在运营期内,南部新区管委会以购买服务费的方式按季度向项目公司支付项目建设投资回报,运营收益优先用于支付社会资本的建设投资回报。项目公司建设投资总额应在运营期内按季度等额支付,建设期投资回报在运营期的第一期向项目公司付费时一次性支付。运营期投资回报,政府方应随当期支付项目公司投资额时利随本清。

      ③建安工程费用按贵州省定额不下浮计取。人工机械价格执行标准依据贵州省颁发的现行造价文件及建设工程造价管理部门发布的价格信息执行。材料价格参考施工同期《贵州省建设工程造价信息》(遵义地区)发布的材料信息价计取。

      ④南部新区管委会承诺将项目政府付费资金纳入市级年度财政预算、按预算法要求报市级或以上人大批准并按规定纳入中长期财政规划,并将本项目纳入省级PPP项目库及财政部PPP综合信息平台项目库。

      ⑤南部新区管委会为征地拆迁责任主体,负责本项目工程建设用地的征拆及相关补偿工作,征地拆迁费由项目公司支付,将按照预算金额包干使用,超出部分由政府方负责筹资解决。

1.4 以施工总承包参与联合体投标

我方的主业为项目的施工建设,我方参与PPP项目投资的主要目的也是为了获取施工任务。在部分PPP项目中,我方可与其他无施工资质的社会资本进行联合体投标,由社会资本方进行投资,我方进行施工总承包。在该种模式下,PPP项目的投资义务由其他社会资本负责,我方仅作为施工总承包对项目的施工负责,不对其他社会资本的投资义务承担连带责任。

需要注意的是,根据《招投标法》第三十一条规定,“联合体中标的,联合体各方应当共同与招标人签订合同,就中标项目向招标人承担连带责任”,我方仅作为施工总承包的身份与其他社会资本组成联合体共同投标PPP项目,而不就投资义务承担连带责任存在一定的法律瑕疵。因此,我方在以该种模式实施时,一定要在联合体协议中就“我方不对投资承担连带责任”进行明确,同时要取得招标人及政府方的许可,以尽可能地防范风险。

      2 融投资带动总承包项目

      融投资带动总承包模式不仅在传统的房建领域有广泛的应用,在基础设施类的投融资项目中也可以进行有效运用。具体方式是我方通过提供委托贷款、协助融资、提供担保等方式,获取较大额度的施工总承包任务。中建股份对融投资带动总承包类项目也有较为严格的限制,原则上投资带动比不得低于1:5。中建四局承接的遵义乐理至冷水坪高速公路项目即采用的融投资带动总承包模式(该项目原采用的是融投资带动总承包模式,现根据政府要求,已调整为PPP模式)。该项目运作模式图如下:

 

要点描述:

      ①中标后,中建向市财政提供资本金支持资金(建安费35%),财政将该款项拨付遵义高投作为项目资本金,高投公司设立项目公司并负责融资,中建代持股5%,获得总承包权。

      ②项目完工后,由高投公司筹措资金,由市财政负责偿还。回购分X年等额偿还,交工验收一年后10个工作日内支付第一次回购款。利息为5年以上贷款基准利率上浮X%,利息每半年支付一次。建设期不计息。

      ③高投公司以其名下的3条高速公路的预期收益权进行质押,作为我方提供保证金的担保。

      ④支持资金的支付方式:合作协议签订后10日内支付X亿元,签订总包合同后10日内到位X亿元,其余保证金通过回流工程款进行支付。 

      ⑤项目定额下浮X%,工程款月付X%,剩余X%作为质保金缺陷期满后28天内支付。



Vol.4  END


供稿 / 合约法务部 《法律加油站》栏目组



Copyright © 广西有色金属价格联盟@2017